Afrikas Startup-Ökosystem erholt sich aus zwei schwierigen Jahren mit neuem Schwung, getragen durch einen Finanzierungsschwung, die zunehmend durch lokales Risikokapital getragen wird.
Daten, die während des AfricArena Grand Summit im Dezember 2025 geteilt wurden, zeigten, dass die Startkapitalfinanzierung auf dem Kontinent auf etwa 3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 liegen könnte, gegenüber 2,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was eine Erholung nach der Verlangsamung von 2023 darstellt.
Während globale Kapitalflüsse weiterhin einflussreich bleiben, erklärten die Ökosystemführungskräfte, dass sich die Finanzierungsstruktur und deren Einsatzgeber zugunsten lokaler Fundraising verschieben.
Während einer State of Tech in Africa 2025-Präsentation wies Maxime Bayen vom Catalyst Fund auf die wachsende Tiefe der auf Afrika fokussierten Fonds hin, insbesondere in den frühen Wachstumsphasen.
„Wenn wir uns die 27 VC-Fonds ansehen, die in den letzten zwei Jahren abgeschlossen haben oder beim ersten oder zweiten oder letzten Abschluss abgeschlossen haben, haben sie zusammen 1,8 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Der Fokus liegt nur auf Afrika. Die meisten von ihnen konzentrierten sich tatsächlich auf die Seed- bis Series-A-Phase“, sagte Bayen, operativer Partner des Pre-Seed-Venture-Capital-Fonds.
Er sagte, die Finanzierung, die früher stark auf der Startphase der Serie A konzentriert war – eine Lücke, die lange als Afrikas „fehlende Mitte“ bezeichnet wurde – werde nun schrittweise durch lokales Kapital gefüllt. Die „fehlende Mitte“ bezeichnet Start-ups, die für Mikrofinanzierung zu groß sind, aber dennoch als zu klein oder risikoreich für traditionelle Geschäftsbankkredite gelten – eine Finanzierungslücke, die ihr Wachstum historisch erstickt hat.
„Vor ein paar Jahren hätten manche das als das fehlende Mittelteil angesehen. Also, nun ja, es sieht so aus, als würde die Mitte nicht mehr fehlen“, sagte Bayen.
Ein Großteil dieses Kapitals, so sagte er, komme nun von afrikanischen Generalpartnern, lokalen institutionellen Investoren, Unternehmens-Venture-Abteilungen und von der Diaspora unterstützten Fonds, die alle dazu beitragen, zu definieren, wie afrikanische Start-ups Kapital aufnehmen und einsetzen.
Die Start-up-Finanzierung konzentrierte sich weiterhin stark auf die vier größten Tech-Zentren Nigerias, Kenias, Ägyptens und Südafrikas, die allgemein als die ‚Big Four‘ Volkswirtschaften und Start-up-Ökosysteme bezeichnet werden.
„Man sieht, dass das in den letzten fünf Jahren zwischen 80 % und 85 % unglaublich stabil war“, sagte er und bezog sich auf den Anteil der Finanzierung in den ‚Big Four‘-Märkten.
Das afrikanische Ökosystem hat sich als widerstandsfähiger erwiesen, als viele erwartet hatten, und obwohl afrikanische Start-ups weniger als 1 % der globalen VC-Finanzierung erhalten, hat der Kontinent den jüngsten Abschwung besser überstanden als andere Regionen.
„Wenn wir ab 2020 im Grunde alle auf die Basis 100 setzen, sehen wir, dass Afrika im Grunde besser widerstanden hat als andere Ökosysteme. Afrika liegt bei 209, was bedeutet, dass in diesem Jahr doppelt so viel Finanzierung an Start-ups in Afrika floss wie 2020“, erklärte Bayen.
Bedeutende Entwicklungen umfasst die historische Börsennotierung von zwei afrikanischen Start-ups an lokalen Börsen im November – eine außergewöhnliche Entwicklung in einem Markt, in dem die letzten großen Tech-Börsengänge – Jumia und Fawry – bis ins Jahr 2019 zurückreichten.
In Südafrika wurde das Fintech Optasia am 4. November an der Johannesburger Börse notiert und sammelte 345 Millionen US-Dollar bei einer Marktkapitalisierung von 1,4 Milliarden US-Dollar. Wochen später, auf der gegenüberliegenden Seite des Kontinents, sammelte das marokkanische Fintech Cash Plus durch seinen Börsengang an der Casablanca-Börse am 25. November 82,5 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 550 Millionen US-Dollar.
Die beiden Börsennotierungen deuteten auf die Kapazität der öffentlichen Märkte auf dem Kontinent hin, um risikogestützte Exits zu unterstützen, was lange als Engpass für afrikanische VCs gilt.
Während der Keynote des Next Chapter of African Venture Capital auf demselben Gipfel betonte Kola Aina, Gründerin der Ventures Platform, die Notwendigkeit, Nachhaltigkeit und Kapitaleffizienz zu stärken.
„Zuerst müssen wir anerkennen, dass unser Ökosystem noch jung ist. Man geht nicht ins Fitnessstudio, nachdem man sein ganzes Leben lang nicht mehr dort war, und versucht, die größten Gewichte im Fitnessstudio zu drücken“, sagte Aina.
Damit sich Afrikas Finanzierungserholung langfristig umsetzen kann, sagte Aina, dass Regierungen eine koordiniertere Rolle spielen müssten, einschließlich der Ausweisung von Start-ups als kritische Entwicklungsanlageklasse und der Förderung progressiver Regulierungen, die das Wachstum von Start-ups und dem Ökosystem fördern.
„Afrikas Venture Future ist kollaborativ statt spekulativ. Es ist ein Mehrspielersport. Wir werden Regierungen, Regulierungsbehörden, Kapitalmärkte, Risikokapitalgeber und Gründer brauchen, die zusammenarbeiten, um den Markt für lokale Liquidität wirklich anzukurbeln und zu beschleunigen“, erklärte Aina.
PM
